5G需求爆發緩不濟急　MLCC市場恐陷入空窗 - 股票

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5G需求爆發緩不濟急　MLCC市場恐陷入空窗期　全球5G用戶數突破10億之前　暫難大啖商
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2.原文內容：
全球被動元件市場較具技術門檻且後市最被看好的積層陶瓷電容(MLCC)，除了車用商機備
受期待外，5G應用需求大爆發更是各家業者未來2年加碼擴產的主要考量，然隨著車用市
場遭遇寒冬，5G市場放量至少還要再等3~5年，MLCC業者開始擔心市場需求將面臨青黃不
接的困境。

儘管5G世代可望引爆工業物聯網、車聯網、智慧城市等相關應用龐大需求，然國際電信組
織ITU要到2020年才公布5G標準，現在仍在等各組織提交技術規格階段，而全球一致的5G
頻譜要到2019年底的WRC-19會議才定案，完整的技術標準(3GPP R16)要等到2019年底才會
完成，業者預期在這之前5G相關應用被動元件將無法放量出貨。

電信設備商認為，2019年初雖會有5G網路試營運，但在全球89億行動用戶中，必須等到
2023年5G用戶數才有可能站上10億大關，在這之前包括MLCC等業者面對5G市場大餅，其實
是看得到、卻吃不到，未來3~5年4G仍是全球行動通訊市場主力。

目前台系被動元件廠正處於快速擴充產能階段，若5G應用需求的被動元件出貨量不大，這
段期間被動元件廠恐怕仍得靠市場持續衰退的PC、平板電腦、3C電子產品、中低階手機等
應用，來勉強撐住營收和獲利動能，至於日本、南韓MLCC大廠每年產能擴大幅度約1~2成
。

台系MLCC廠先前標準型產品緊缺漲價情況，近期已明顯化解，加上第4季是被動元件產業
淡季，廠商紛紛調撥產能，回到生產工規、大尺寸高容值、車用等產品，目前業界最期待
的市場商機，是5G微型基地台、5G手機及相關產品能夠儘快放量出貨。

車用市場亦是MLCC業者高度關注的新應用商機，由於5G具有高容量、大規模接取設備且低
延遲的特性，可應用於車聯網資訊傳遞，未來自駕車將大量使用電子零組件，且車用零組
件產品生命週期逾10年，不像智慧型手機、3C電子產品每一、兩年就改朝換代。

未來車用MLCC市場的供應成長，主要來自於新款汽車或電動車的電子化程度提高，隨著新
車對於安全與舒適的訴求提升，搭配智慧化的電子感測裝置，甚至進一步朝向自動駕駛發
展，包括光學雷達(Lidar)、攝影機、3D地圖運算電腦等都將是必備零件，這些電子產品
都需要高規格的MLCC。

目前全球每年新車市場約1.1億輛，大陸是最大市場，然大陸新車銷售成長率逐漸趨緩，
主要原因是大陸汽車市場飽和，大陸車市已面臨產能過剩的危機。至於全球新車銷售成長
率亦可能腰斬，在全球車用市場成長放緩下，MLCC業者擴產方向必須與車用電子化趨勢相
符，才能避免產能過剩的情況發生。

至於全球物聯網設備市場，由於產業分布分散，未來必須等到NB-IoT及Cat-M1等大規模蜂
巢式物聯網(Cellular IoT)廣泛運用之後，才能有顯著的成長，而物聯網能否大幅推升被
動元件需求量則有疑慮，畢竟現階段物聯網仍不是MLCC客戶需求主力。


3.心得/評論：
過去的MLCC主要是每台手機200~600個、每年約10億台的手機市場，但現在手機市場已達
每年14億台，每台300~1,000個積層陶瓷電容，而2020年以後電動車與自動駕駛市場快速
擴大，目前每年各種小型車(Light Vehicle)總計近1億輛新車，每輛車3,000~1萬個積層
陶瓷電容，未來市場絕不會小於手機。


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